之前，因为恰逢跨季周，为了维持资金面的相对稳定，央行态度比较缓和。本周一的净回笼操作，一方面，显示出央行在跨季流动性压力缓解后，希望适度回收流动性、避免过度宽松的态度；另一方面，也表明央行维持资金面紧平衡的意图。
短期内，债市将维持震荡格局。资金面方面，虽然央行在跨季后进行了适度的回笼操作，但考虑到当前经济复苏仍需要稳定的货币环境支持，资金面大幅收紧的可能性不大。因此，央行会继续维持资金面的紧平衡，资金利率可能围绕当前水平窄幅波动。
从中期来看，债市走势关键取决于经济基本面的修复情况和宏观政策的进一步调整。从今早公布的工业利润数据来看，利润降幅有所收窄，中期看依然需要进一步关注利润修复的可持续性。