来源：雪球App，作者： 围棋投研，（https://xueqiu.com/3199838879/281077903）

最近AI和机器人非常火，昨天有提到：“AI大模型是基础设施，比大模型更火的是AI Agent，这是面向目标和结果交付的智能体模型，能结合场景提供服务产品化。而人工智能机器人，就是人工智能的最优载体之一，将是下个万亿级别市场（到2030年）。”

趁着策略会有些空隙，见缝插针，和球友们聊上几句。

先简单回顾下，近期一些重要事件。

全球性巨头事件：入局机器人企业Figure AI；和公开机器人在工厂视频；Open AI首个视频模型Sora横空出世；放弃而投身AI，等等。

偏二线或硬件厂商进展：ABB公布新一轮AI战略；宇树发布人形机器人H1进化V3.0版本；临港集团与智元机器人签署全面深化战略合作协议；坤维科技完成数千万元A2轮融资，汇川、三花、入局，等等。

似乎全球AI和机器人巨头们，正在慢慢形成着某种关联。

确实，2023年算是人形机器人产业的研发元年，整机厂家从年初的10多家发展到年底预计超100家，而机器人在这个时间点爆发，生成式AI是最大的推手。

我之前有个观点，AI最大潜力应用就是人形机器人，现在来看，我们离看到这个概念落地越来越近。

资本市场反映就更快，前段时间热点集中于机器人概念，近期业绩超预期后立即切换到AI概念，昨天更是直接大涨88%。

连最近策略会如此密集期，某家头部券商依然在“百忙之中”举行主题为“智造未来”论坛，邀请嘉宾大致就分为两类，软件大模型和硬件机器人。

其实我对人形机器人观点比较鲜明，2月底还和粲然一笑老师共同参加了平台官方的访谈，对机器人赛道观点聊得比较清晰。有兴趣可以看下官方整理的PDF，链接为：。

但其实，当时聊得更多是汽零龙头为代表的国内硬件厂商，其他方向则聊得较少，没想到这几天球友们对软件及应用端问得比较多，那就简单分享下观点。

我觉得在国内AI产业方面，最值得关注就是三类厂商。

第一类是最核心的大模型厂商。

记得去年初AI概念刚刚起步，基本上哪家说自己有大模型，哪家隔天就涨停，非常疯狂。到现在，随着大模型数量不断增长，市场也逐渐冷静和明辨。

全球最领先的大模型基本都诞生在大洋彼岸，以2023年视角，比如OPEN AI GPT-4、PaLM 2 AI模型、 LLaMA-13B模型等都是佼佼者。当然，有个劣势是，大部分在国内无法使用。

好在，除了老美那边，我想全球第二大AI大模型市场就是咱们这边。

一方面，、、、华为等互联网巨头都有自己大模型（包括在年会时让汤晓鸥教授与观众重逢，背后就体现了其大模型的力量）；另一方面，一批手握细分赛道数据的上市公司龙头，都在投研发于大模型，像是金山、恒生、、创达等等。

我承认，在AI大模型发展过程中，很有可能杀出黑马（比如我司研究员老师推荐过了正在融资的kimi AI，确实挺好用），但这种投资机会是可遇而不可求，因此我依然更偏向于跟踪这些龙头们的进展。

第二类是有庞大应用场景的厂商。

最近业内流行一句话叫“再晚也是苹果”，毕竟有用户、场景和软硬件积累，至少在当下，苹果根本不必去追求OpenAI和直接竞争，拥抱AI，做好合作，成果就够吃了。

同样地，类比国内市场，手里有应用场景的龙头无疑会受益于AI带来提升。我能想到最受益且能形成商业化的，就是和（毕竟我司就是WPS和讯飞的付费用户），假设AI能够形成真正赋能，那有溢价是很顺畅的。

前段时间还聊到过和大华，AI在视频应用方面说不定有惊喜，只是现在无法预测（这也是研究To B企业弊端，难有体验），但能算作一个期权吧。

第三类是有其他赛道经验的硬件厂商。

人工智能的场景落地，除了人形机器人以外，最大应用市场就是手机、电脑和汽车等消费品，以及部分工业机器人。更何况，人形机器人里大部分部件厂商，本就是这些赛道的龙头，比如最熟悉的拓普和三花。

因此，在这些领域里的龙头们，如果本身基石业务稳定，还能有AI赋能或机器人延伸，就是不错投资逻辑，例如视觉传感器韦尔、工控自动化汇川等等。

此外，还有些领域的关注度很高，比如国内机器人整机、光模块、算力、存储等等，倒不是说不看好，而是由于时间和精力有限，我没有深度覆盖。并且，这些大部分是弹性赛道，动辄就是10cm甚至20cm，大起大落，不展开了。

大概就是这些，我想除了拓普和三花等核心供应商，其他AI或机器人赛道算是都讲到了。

短期看，国内厂商们要体现在业绩层面增长并不容易；但长期看，具身智能是不得不关注的赛道，无论是软硬件层面，都是核心发展方向。

我个人角度而言：第一是偏向于核心供应商，熟悉程度最高；第二是看好AI赋能的应用场景以及人形机器人潜在部件；第三是对软件赛道和国内机器人厂商保持关注（研究做加法）。

如果觉得汽零龙头已经很“白”（不少球友都提到汽零龙头估计涨不上去），那可以直接看后面两个方向。但仍然建议要跟踪龙头，哪怕缺少一些弹性，但至少有根基业务做支撑。

现在市场上有很多ETF都在瞄准人工智能AI和机器人领域，对于散户而言倒是挺好，毕竟成长赛道买ETF、成熟赛道找结构性。我自己一般跟踪ETF，就是先找大基金公司，然后着重对比其重仓持股和自身投资理念的匹配性。

这次发现华夏基金两个ETF挺有意思，大仓位都是我喜欢的AI赋能应用和机器人潜在部件，小仓位是一些关注度较高的弹性标的，属于有点守正出奇，也可以分享给球友们。

一个是人工智能AI ETF（515070），前三大重仓分别是、科大和韦尔，另一个是（562500），前三大重仓分别是科大、汇川和大华。

看来，确实是比较受公认的核心龙头，无论是大模型还是应用场景都很靠前，汇川和韦尔我本身很熟悉，和大华则是AI视频应用。

至于后面其他标的就不再列举了，大部分都是热门细分龙头（倒不是小微盘，几乎没有百亿市值以下），有兴趣的球友们可以自行搜索。

最后，AI+机器人，我相信应该就能代表着智造未来，希望能有幸一起共睹！

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