来源：雪球App，作者： 東方柒龍，（https://xueqiu.com/6207454610/316401465）

【東方麒龍谈股论金研究汇·纪要】

研究股票投资新趋势，掌握新趋势和关键上市公司，同时多角度进行观察分析研究上市公司基本面，才能更有效提高在特定时间内的投资效益。本期“研究汇”就来探讨这个话题：

问：请问股票投资的新趋势如何？可否从各细分领域介绍一两家代表公司？

答：最新的股票投资趋势大致如下：

宏观经济与市场环境趋势

• 全球股市上行预期：瑞银财富管理认为2025年全球股市有进一步上行空间，因全球通胀下行趋势明显，各国央行处于降息周期，货币环境较为宽松，美国的减税、投资增加及降息等政策利于推动经济表现和企业业绩增长，2025年底有望达到6600点.

• A股政策利好：国内政策基调积极，将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节，经济复苏趋势明确，在此推动下，股市有望延续震荡上行态势.

行业投资趋势

• 人工智能领域：AI是重要投资主题，半导体行业、AI基建、AI应用场景等层面机会众多，中国在AI智能层、应用层发展前景广阔。到2027年人工智能领域有望实现逾1.1万亿美元的营收.

• 领域：人工智能应用、工业电气化和减碳带动电力需求增加，输配电、数据中心、交通运输和储能等公用事业板块投资机会受青睐.

• 内需与科创等产业：扩内需以及科创、区域发展等产业方向被看好，如以半导体、基础软件为代表的核心技术攻关，对产业链供应链保供意义重大.

• 高股息板块：在市场波动等情况下，具有稳定股息收益的板块，对投资者的吸引力有所增加，能为投资者提供一定的稳定性和相对可预期的收益.

以下是从人工智能领域、公共事业领域、内需与科创等产业三个方面中各筛选出的2家具有综合比较优势的A股上市公司，并对其股票中长期投资价值进行分析：

人工智能领域

• ：作为人工智能芯片领域的领头羊，其尖端的AI芯片技术引领行业创新与发展，在人工智能快速发展的背景下，对其芯片的需求有望持续增长，为公司带来广阔的市场空间和业绩提升潜力，中长期投资价值显著。从财务数据来看，尽管目前可能处于投入期利润表现不稳定，但随着市场份额扩大和技术成熟，盈利能力有望增强.

• ：在多模态AI和AI语料领域技术积累深厚，是行业内的领军企业，其产品和服务广泛应用于多个领域，如教育、医疗、智能语音交互等，随着人工智能技术的不断落地应用，公司有望持续受益，业绩有望保持稳定增长，推动股价中长期上扬.

公共事业领域

• ：作为龙头股之一，产业结构明确，营收和净利润呈现增长态势，公司业绩相对稳定，具有一定的抗风险能力。随着城市的发展和对公用事业需求的增加，其业务有望持续稳定发展，并且在当前A股鼓励高股息分红的背景下，公司的分红也较为稳定，为投资者提供了稳定的收益回报.

• ：是中国最大的上市发电公司之一，业务信息活跃，投资者关系和公共关系管理表现优秀。随着全社会用电量需求的进一步提升以及煤电容量电价机制的落地，火电企业稳定盈利能力得到支撑，公司有望持续受益，中长期来看，其业绩和股价有望保持稳定增长.

内需与科创产业

• ：作为领域的龙头企业，在动力电池市场占据重要地位。随着全球对新能源汽车需求的不断增长以及储能市场的快速发展，公司的市场份额有望进一步扩大，业绩有望持续提升，推动股价中长期上涨。从财务数据来看，公司营收和净利润一直保持高速增长态势，显示出强大的盈利能力和市场竞争力.

• ：是国内半导体设备领域的领先企业，随着我国半导体产业的快速发展以及自主可控需求的不断提升，公司有望持续受益。公司在刻蚀设备等领域技术实力雄厚，产品不断得到市场认可，随着产能的释放和市场份额的扩大，业绩有望持续增长，具有较高的中长期投资价值.

问：金山办公、铂科新材归属于哪个新的细分领域，在股票投资新趋势下处于怎样的位置和趋势前景？

答：细分领域

• ：属于软件细分领域中的国产办公软件行业，其核心产品WPS是对office的平替，还有金山文档、金山数字办公平台等产品.

• ：属于新材料细分领域中的金属软磁粉芯行业，其以合金磁粉芯起家，布局软磁全产业链，产品包括用于芯片前端供电的金属软磁粉芯及芯片电感等.

股票投资新趋势下的位置

• ：在科技板块中，是国产办公软件的龙头企业，有望受益于国产替代趋势。随着机构投资者对科技领域的关注度不断提升，作为软件行业的代表之一，金山办公受到一定的关注，但因其2024年以来股价出现较大幅度调整，市值有所缩水，在科技股中的权重地位受到一定影响.

• ：在新材料领域中，是金属软磁粉芯的全球龙头，且在芯片电感领域有独特优势，随着算力时代的到来，其作为算力支撑的重要一环，在科技产业链中的地位逐渐凸显，受到机构投资者的关注和青睐，在新材料及科技硬件相关的股票中具有一定的独特性和投资价值.

趋势前景

• ：随着数字化办公的推进和国产替代的加速，其办公软件的市场需求有望持续增长。公司积极向AI领域拓展，如WPS AI等产品的推出，若能成功实现技术突破和应用落地，有望为其带来新的增长动力，但也面临着技术研发投入压力、用户隐私保护等问题和竞争挑战.

• ：在新能源汽车、光伏储能等领域的快速发展下，金属软磁粉芯的市场需求将保持较高增速。其芯片电感业务作为AI算力的重要支撑，随着AI产业的爆发式增长，有望迎来广阔的市场空间，成为公司的第二增长曲线，但也需关注原材料价格波动、项目建设进度及市场竞争加剧等风险.

问：如果从股票中期投资（如两年内）的角度出发综合判断，对上述8家公司的未来经济前景进行评估和排名，结果是怎样？

答：以下是从股票中期投资角度对这13家上市公司未来经济效益前景的评估和排名：

作为全球知名的动力电池龙头，市占率高达36.3%，随着新能源汽车市场的持续增长，对动力电池的需求也将不断攀升，公司有望进一步扩大市场份额，巩固其行业地位，未来经济效益前景广阔.

国内芯片龙头企业，在人工智能芯片领域具有深厚的技术积累和领先地位。随着AI技术的广泛应用和市场对算力需求的爆发式增长，其产品有望获得更多的市场份额，且据机构预测有加速上涨趋势，中期经济效益前景向好.

公司研究的5纳米刻蚀机已达到世界领先水平，在半导体设备制造领域具有核心竞争力。随着全球半导体产业的复苏和国内芯片制造企业的崛起，有望充分受益，实现业绩的持续增长.

国内领先的办公软件和服务提供商，随着数字化办公的加速推进和国产替代的趋势，其办公软件的市场需求有望持续增长，且积极向AI领域拓展，如WPS AI等产品的推出，有望为其带来新的增长动力.

半导体高端设备解决了卡脖子技术，成长性非常好，营收增长近100%以上。随着国内半导体产业的自主可控需求增加，公司有望在半导体设备领域获得更多的市场份额，推动业绩快速增长.

在内存接口芯片等领域具有领先技术和市场份额，随着数据中心、人工智能等领域的快速发展，对内存芯片的需求将持续增长，有望凭借其技术优势，实现业绩的稳步提升.

与华为深度合作推出高端品牌AITO，产品市场竞争力强，且积极布局海外市场，随着新能源汽车市场的持续火热，公司有望继续保持高增长态势，未来经济效益可观.

作为智能语音与人工智能产业的领军企业，虽然存在一定争议，但在语音识别、自然语言处理等方面具有世界领先的成果，且随着AI技术在各领域的应用深化，有望获得更多的市场机会，推动业绩增长.

金属软磁粉芯全球龙头，其芯片电感业务独特，且是AI的H100芯片供电模组的批量供应商之一，随着AI算力的爆发式增长，其规划的芯片电感产能有望成为第二增长曲线，再造公司发展空间.

营业成本、销售费用和管理费用及利润均两位数增长，随着人工智能、物联网等领域的发展，公司在软件服务领域的市场份额有望进一步提升，从而实现经济效益的增长.

中国领先的行业一体化解决方案及服务提供商，致力于推动各行各业数字化转型，随着数字化进程的加速，公司有望在相关领域获得更多的业务机会，提升其经济效益.

作为国内首家在纽约、香港、上海三地上市的发电公司，具有较强的市场竞争力和稳定的盈利能力，随着能源结构的调整和发电的发展，公司有望在传统能源与新能源领域实现协同发展，保障其经济效益的稳定增长.

主要业务为燃气销售、房地产开发以及客运交通，虽然其车辆市场占有率稳居南京市前列，但整体业务增长相对较为平稳，且暂时未获得多数机构的显著认同，未来经济效益前景相对较为有限.

问：如果换一个角度思考：从公司的现实竞争力、盈利能力和未来增长潜力来看，上述13家公司的排名有什么变化？

答：排名有变化，从公司的现实竞争力、盈利能力和未来增长潜力来看，与之前的排名相比，有以下一些变动：

• ：此前因AI芯片领域等因素排名第二，但考虑到其目前仍处于亏损状态，未来业绩存在不确定性，且面临激烈竞争，排名降至第七。

• ：凭借国产办公软件龙头地位、稳定盈利能力及AI技术应用拓展带来的增长潜力，排名从第四上升至第三。

• ：因与华为深度合作，2024年前三季度营收和净利润大幅增长，现实竞争力、盈利能力显著提升，未来增长潜力大，排名从第八上升至第六。

• ：公司在半导体高端设备技术先进，且解决国内卡脖子问题，随着国内半导体产业自主可控需求迫切，公司有望持续受益，排名从第五上升至第四。