3月31日晚，(300699.SZ)发布2024年财报，实现营收24.5亿元，同比下降2.69%；归母净利润7.41亿元，同比下降15.12%；扣非净利润6.68亿元，同比下降6.15%。

这是公司净利连续第二年发生下滑。此前2023年，公司归母净利润同比下降6.54%至8.73亿元，扣非净利润同比下降18.61%至7.12亿元。

事实上，公司今日披露的这份净利略微低于预期。根据公司1月23日晚披露的2024年度业绩快报，实现归母净利润7.47亿元，同比下降14.43%；扣非净利润6.74亿元，同比下降5.3%。

2024年，拓展纤维板块（包括内蒙古包头项目）碳纤维及织物业务主要受行业供需失衡、高性能工业用碳纤维产品价格下降以及装备用碳纤维受个别应用场景的需求节奏因素影响等，实现销售收入14.52亿元，同比下降12.91%。毛利率相较上年同期减少3.48个百分点至58.37%。

该业务占据了公司营收的大半壁江山，营收贡献率高达59.27%。

2024年，通用新材料板块受传统应用领域市场竞争、产品价格下降以及高端应用领域部分项目结题或延迟等因素影响需求量下降，实现销售收入2.34亿元，同比下降12.86%。

该业务是公司第三大营收来源，占总收入的9.53%。

两大业务承压，是公司2024年营收、净利下滑的重要原因。

光威复材业务涵盖碳纤维、经编织物和机织物、系列化的树脂体系、各种预浸料、复合材料构制件和产品的设计开发、装备设计制造、检测(CNAS/DIlAC认证国家和国防实验室)等上下游，依托在碳纤维领域的全产业链布局，成为复合材料业务的系统方案提供商。

据其2024年财报，公司成功研发高强、高强中模、高模、高强高模系列，产品牌号涵盖T300级/T700级/T800级/T1000级/T1100级、M40J级/M55J级等，生产工艺涵盖湿喷湿纺、干喷湿纺的碳纤维产品体系并形成产业化，成为国内碳纤维产品品种最全、系列化最完整的碳纤维企业。

研报分析认为，公司是我国航空航天碳纤维主要供应商，具备较齐全产品牌号。公司积极推进产能建设，目前已具备T300级500吨，T700S级/T800S级2000吨，T800H/T700G级105吨，高强高模纤维80吨生产能力，T800H1000吨产能正在进行等同性验证。内蒙古光威碳纤维产业化项目一期建成投产，新增4000吨高性能碳纤维产能。

此外，轻质高强及良好防热性能使碳纤维在航天领域批量应用，我国低轨卫星星座建设加速推进，商业航天将有力带动碳纤维需求提升。公司具备AV500、TP500等无人机业务所需碳纤维、预浸料、复材制件和装配业务，深度受益低空经济建设加速；公司2023年下半年碳纤维原材料采购成本显著回落，已低于2020年同期水平，或预示着客户对于碳纤维叶片需求出现回升，公司风电碳梁业务经营业绩及盈利能力有望改善。