来源：雪球App，作者： 凡德投资，（https://xueqiu.com/4871450942/316553297）

一、公司概况

二、主营业务

公司是一家专注于电动叉车等机动工业车辆研发、生产和销售的高新技术企业。

公司深耕电动叉车领域十余年，以市场为导向，积极推动技术创新与产品研发，现已具备电动步行式仓储叉车、电动平衡重乘驾式叉车等四大类、百余种规格型号产品的研发与生产能力，产品广泛应用于物流仓储、电气机械、、电子商务、汽车制造、批发零售、石油化工等多个领域。

公司主要产品包括电动叉车和内燃叉车，其中电动叉车包括电动平衡重乘驾式叉车（Class I）、电动乘驾式仓储叉车（Class II）和电动步行式仓储叉车（Class III），内燃叉车即内燃平衡重式叉车（Class V）。

得益于对工业车辆行业发展趋势的合理预测，对行业下游需求的精准把握，以及对产品技术创新的高度重视，公司成长速度较快。

按产品类别划分，公司主营业务收入构成情况如下表：

三、行业分析

(一)行业基本情况

1、全球机动工业车辆行业发展概况

近年来，全球机动工业车辆行业销售量保持稳定增长态势，根据世界工业车辆统计协会的数据，全球机动工业车辆销售量从 2013 年 98.88 万台增长至2021 年的 196.94 万台，复合年均增长率达 8.99%。

从机动工业车辆的产品结构来看，电动叉车市场占有率日益提升。根据世界工业车辆统计协会的数据，电动叉车销售量从 2013 年的 53.47 万台增长到2021 年的 133.40 万台，复合年均增长率达 12.11%，高于行业总体水平；

同时期内燃叉车销售量从 45.41 万台增长至 63.54 万台，复合年均增长率为仅4.29%，增速远低于电动叉车及行业总体水平。

从销量占比来看，电动叉车销售量占同期机动工业车辆总销量的比重由 2013 年的 54.08%增长到了 2021 年的67.74%，呈现稳定上升的趋势，电动叉车逐渐取代内燃叉车已成为近年来行业发展的显著趋势。

从电动叉车的细分类别来看，电动步行式仓储叉车销售量从 2013 年的28.11 万台增长到 2021 年的 90.75 万台，复合年均增长率达 15.78%，高于电动叉车总体水平，且电动步行式仓储叉车销售量增速自 2016 年以来显著高于电动平衡重乘驾式叉车和电动乘驾式仓储叉车，2021 年增速高达 39.38%。

从销售量占比来看，电动步行式仓储叉车销售量占同期电动叉车总销售量的比重由 2013年的 52.58%增长到了 2021 年的 68.03%，呈现稳定上升的趋势。

数码喷印技术是一项先进印刷技术，该技术集、机电一体化、精密机械制造、精细化工等高新技术于一体，主要运用数字化原理和喷印技术，将各种经数字化手段制作处理的数字化图案输入计算机，通过计算机编辑处理，由控制系统控制数码喷头将各类专用数码喷印墨水喷印至基材，形成所需图案。

数码喷印技术是一种先进环保且发展迅速的数字化印刷技术，目前广泛应用于纺织印染、桌面办公、广告喷绘等行业，其中用于纺织印染领域的数码喷印墨水由于会直接与人体接触。

所以对于产品的使用安全及环保指标要求更高，同时还需要产品具有更高的色彩准确度和耐水洗的特性，因此相比用于广告和桌面办公场景下的墨水产品，用于纺织服饰的数码墨水在材料配方、生产工艺等方面更加复杂，故纺织领域成为数码喷印墨水应用攻坚的“至高点”。

2、中国占据全球机动工业车辆市场主导地位

根据世界工业车辆统计协会的数据，2021 年亚洲地区机动工业车辆销售量占全球的比重高达 51.06%，亚洲已成为全球机动工业车辆最主要的消费市场，其中主要得益于中国机动工业车辆市场需求的快速增长。

2021 年，中国机动工业车辆销售量占亚洲比重高达 78.17%，占全球比重达 39.91%。根据中国工程机械工业协会工业车辆分会的数据，自 2009 年以来，我国工业车辆销售量稳居世界第一。

3、我国机动工业车辆行业发展概况

我国机动工业车辆行业起步于 50 年代末，70 年代末至 80 年代全行业进行了两次设计整合，开始引进日本、德国等发达国家叉车生产技术；

90 年代起，行业内领先企业在消化吸收引进技术的基础上积极对产品进行创新与研发，行业发展较快。

近年来，国内机动工业车辆企业在品牌知名度、技术研发能力、产品结构完整性等方面不断提升，产品销售量保持稳定增长态势，根据中国工程机械工业协会工业车辆分会的数据，我国机动工业车辆销售量从 2013 年32.88 万台增长至 2021 年的 109.94 万台，复合年均增长率达 16.29%。

(二)同行业对比分析

1.同行业公司营运能力对比

报告期内，公司资产周转能力指标与同行业上市公司的对比情况如下：

2.同行业公司偿债能力对比

报告期内，发行人与上述同行业上市公司的偿债能力比较如下：

四、财务状况

业绩情况：2020-2023年底，公司的营业收入分别为247,669.92万元、420,633.14万元、501,115.83万元、,592,116.84万元，年均复合增长率为24.35%；归母净利润分别为,22,141.90万元、35,281.75万元、62,699.61万元、80,574.62万元,年均复合增长率为38.12%。

应收账款：

现金流：

五、募集用途